پاورپوینت اسناد خزانه اسلامی 30 اسلاید (pptx) 30 اسلاید
دسته بندی : پاورپوینت
نوع فایل : PowerPoint (.pptx) ( قابل ویرایش و آماده پرینت )
تعداد اسلاید: 30 اسلاید
قسمتی از متن PowerPoint (.pptx) :
اسنا د خزانه ا
سلامي
اسنا د خزانه اسلامي چيست؟
اسناد خزانه اسلامي، اسناد با نامي است كه دولت به منظور تسويه بدهي‌هاي مسجل خود با حفظ قدرت خريد، بابت طرح‌هاي تملك دارايي‌هاي سرمايه‌اي با قيمت اسمي و سررسيد معين به طلبكاران غيردولتي واگذار مي‌كند و دريافت كنندگان اسناد خزانه مي‌توانند اين اوراق را در بازار ابزارهاي نوين مالي فرابورس ايران به فروش برسانند.
تفاوت عمده اين اسناد با ساير اوراق بهادار، در سررسيد آنها و پرداخت سود است. اين اسناد عموماً سررسيدي كمتر از يك سال داشته و اغلب سررسيد آن به صورت 4، 13، 26 و 52 هفته‌اي است كه مبلغ اسمي آن را از دولت دريافت مي‌كنند.
با توجه به اينكه خزانه‌داري كل كشور تعهد پرداخت مبلغ اسمي اين اسناد در سررسيد را برعهده گرفته است، به آنها، اوراق بدون ريسك اطلاق مي‌شود . در واقع خزانه‌داري كل كشور در همه كشورها داراي كمترين ريسك در ايفاي تعهدات است و به پشتوانه ماليات دريافتي از جامعه، مي‌تواند با اطمينان بالا تعهداتش را به موقع پرداخت كند.
همچنين با توجه به حجم بالاي معاملات اين اوراق در بازارها، اين اسناد در زمره نقدشونده‌ترين ابزارهاي مالي در دنيا تلقي مي‌شوند. بيش از نيم قرن است كه كشورهاي مختلف، از اسناد خزانه براي اهداف مختلف از جمله پوشش بدهي، تنظيم بازار تراز بودجه استفاده مي‌كنند و در حال حاضر اين اسناد در بسياري از كشورهاي دنيا، به طور منظم، منتشر مي‌شود.
تاريخچه اسناد خزانه در ايران
سابقه انتشار اسناد خزانه در ايران به سال 1320
بر مي‌گردد. اين اسناد اولين بار توسط وزارت دارايي به مبلغ 400 ميليون ريال، با سررسيد حداكثر چهارماهه و با نرخ سود 6 درصد منتشر شد.
جدول زير تفاوتها و تشابهات قوانين و آيين‌نامه‌هاي مصوب سال‌هاي 1343،
1348، 1393، 1394 و 1395 را نشان مي‌دهد.
موضوع
1343
1348
1393-1394
و 1395
مالكيت
اسناد
بي‌نام
بي‌نام
با نام
نرخ سود
6 درصد
نوشته شده در متن اسناد
بدون سود
قيمت اسمي
10 هزار ريال
نوشته شده در متن اسناد
*
قابليت معامله
دارد
دارد
دارد
سررسيد
3ماهه،
6 ماهه و يكساله
3ماهه،
6 ماهه و يكساله
1تا 3 ساله
ناشر
وزارت دارايي
وزارت دارايي
دولت
بازار معاملات ثانويه
قبض
و اقباض
قبض
و اقباض
فرابورس ايران
ضامن
*
بانك مركزي ايران
وزارت امور اقتصادي
و دارايي
معافيت مالياتي
معاف
از ماليات
*
معاف از ماليات
ذي‌نفع وجوه ناشي از فروش اسناد
دولت،
وزارت دارايي
خزانه‌داري كل
طلبكاران غيردولتي
* در متن قانون اشاره نشده است.
جدول زير اسناد خزانه منتشر شده در سطح بين‌الملي را با اسناد خزانه اسلامي در ايران مورد مقايسه قرار مي دهد.
موضوع
ساير كشورها
ايران
دريافت كننده وجوه حاصل از انتشار
دولت
طلبكاران
غيردولتي
دوره پذيره نويسي
دارد
ندارد
سود
ندارد
ندارد
قابليت معاملات ثانويه
در برخي از كشورها ندارد
دارد
برنامه منظم انتشار
دارد
**
** كميته انتشار اسناد خزانه اسلامي وظيفه آماده‌سازي برنامه منظم انتشار براي اين اسناد را بر عهده
دارد.
برنامه زمان‌بندي انشتار اوراق در ساير كشورها
انواع اسناد خزانه
براساس سررسيد
زمان عرضه
زمان اعلام عرضه
زمان حراج
زمان اعلام نتيجه
4 هفته
هفتگي
دوشنبه
سه‌شنبه
پنجشنبه
13 هفته
هفتگي
پنجشنبه
دوشنبه
پنجشنبه
26 هفته
هفتگي
پنجشنبه
دوشنبه
پنجشنبه
52 هفته
ماهانه
سه شنبه
سه شنبه
پنجشنبه
ايالات
متحده آمريكا
مالزي
انواع اسناد خزانه براساس سررسيد
زمان عرضه
13 هفته
هفتگي
52 هفته
ماهانه
كنيا
انواع اسناد خزانه براساس سررسيد
زمان عرضه
91 روزه
هفتگي
182 روزه
هفتگي
364 روزه
ماهانه
چرا اسناد خزانه اسلامي؟
با توجه به نوسانات موجود
در منابع درآمدي دولت، در بسياري از اوقات با پديده توقف يا كندي اجراي پروژه‌هاي عمراني و مهم كشور روبه‌رو مي‌شويم. توقف پروژه‌ها نه تنها كشور را از مزايا و خدمات آن پروژه‌ها تا مدت زمان طولاني محروم مي‌كند، بلكه به دليل تحميل هزينه‌هاي نگهداري پرو
ژه‌هاي نيمه كاره به دولت و همچنين افزايش قيمت مصالح و خدمات ناشي از تورم و رشد قيمت آنها، قيمت تمام شده پروژه را به شدت افزايش خواهد داد.
اسناد خزانه اسلامي، ابزاري است كه مي‌تواند اين نوسانات را پوشش دهد؛ به طوري كه دولت با انتشار اسناد خزانه با سررسيد ماههاي آتي و تحويل آنها به پيمانكاران، عملاً تعهدات خودش را در مقابل آنها ايفا مي‌كند و به اين وسيله جلوي توقف پروژه‌ها را مي‌گيرد و از سوي ديگر با ايجاد انگيزه در پيمانكاران براي ادامه فعاليت‌ها و انجام پروژه هاي جديد، موجبات تسريع در اجراي پروژه ها را فراهم مي‌آورد، همچنين منابع حاصل از آن صرف هزينه‌هاي‌جاري دولت‌ها مي‌شود.
در كشورهاي اسلامي به دليل اينكه پرداخت بهره از نظر شرع، ربا محسوب مي‌شود، هيچ بهره‌اي به اين اسناد تعلق نمي‌گيرد. لذا به دليل تطابق مشخصات اين اسناد با قوانين شرع مقدس اسلام، آن را اسناد خزانه اسلامي مي‌نامند.
به طور خلاصه مي‌توان گفت كه اين اسناد با هدف تنظيم جريانات نقدي خزانه‌داري كل كشور منتشر مي‌شود.
مزاياي انتشار اسناد خزانه اسلامي
با انتشار اسناد خزانه اسلامي، به صورت همزمان، دولت از طريق مديريت بدهي‌ها، بانك مركزي از طريق كنترل نقدينگي و مردم و فعالان بازار به واسطه استخراج نرخ بدون ريسك در يك بازار رقابتي و شفاف، منتفع مي‌شوند.
اسناد خزانه اسلامي، به عنوان اصلي ترين ابزار پول براي اعمال سياست‌هاي پولي از طرف بانك مركزي شناخته مي‌شود و ساير مزايا اين ابزار مالي به قرار زير است:
ساز و كار انتشار اسناد خزانه اسلامي
در حال حاضر،
به منظور تسويه حساب با پيمانكاران، دستگاه اجرايي ذيربط، درخواست تأمين بودجه را به سازمان مديريت و برنامه‌ريزي كشور ارائه مي‌كند. سازمان مديريت و برنامه‌ريزي در چارچوب بودجه مصوب مجلس و در صورت كفايت منابع، دستور پرداخت را به خزانه‌داري كل صادر كرده و خزانه‌داري كل كشور نيز وجه مورد نظر را به حساب دستگاه مربوط واريز مي كند و از آنجا طلب پيمانكار پرداخت مي‌شود. در صورت عدم كفايت منابع در خزانه كل كشور، وزارت امور اقتصادي و دارايي به نمايندگي از دولت از محل رديف بودجه اختصاص يافته و با اعلام به دستگاه مربوطه و كميته انتشار اسناد خزانه، اسناد خزانه اسلامي را منتشر كرده و حساب پيمانكاران را تصفيه مي‌كند. پيمانكار مي‌تواند در صورت نياز به وجه نقد، اين اوراق را در بازار ابزارهاي نوين مالي فرابورس ايران، به فروش برساند.
نمودار ساز و كار انتشار اسناد خزانه اسلامي
واريزي وجه به حساب دستگاه توسط وزارت امور اقتصادي و دارايي
تحويل به پيمانكار
فروش اسناد در بازار توسط پيمانكار
نحوه قيمت‌گذاري و خريد
قيمت‌گذاري اين اسناد نيز همانند ساير اوراق بهادار
با محاسبه ارزش فعلي جريانات نقدي آتي آن به دست مي‌آيد، با اين تفاوت كه تنها جريان نقدي آتي اين اسناد، همان مبلغ اسمي در سررسيد است. بنابراين براي محاسبه ارزش فعلي اسناد خزانه اسلامي كافي است مبلغ اسمي اوراق با توجه به نرخ مورد انتظار سرمايه‌گذاري و زمان باقي مانده تا سررسيد تنزيل شود. ذكر اين نكته ضروري است كه انتشار اين اسناد توسط دولت و ضمانت آن توسط خزانه داري، پيش فرض بدون ريسك يا ريسك بسيار محدود اين اسناد را به همراه دارد.
به عنوان مثال، با فرض اينكه قيمت اسمي اسناد خزانه اسلامي يك ميليون ريال با سررسيد يكسال باشد، خريداري كه نرخ سود مورد انتظارش 15 درصد است، براي خريد اوراقي كه 6 ماه تا سررسيد فاصله دارد، بايد مبلغ 932،505 ريال را پرداخت نمايد.
خريد و فروش و معاملات اين اسناد در بازار ابزارهاي نوين مالي فرابورس ايران انجام شده و فرآيند معاملات آن كاملاً مشابه ساير اوراق بهادار با درآمد ثابت همچون اوراق مشاركت و انواع صكوك است. براي خريد اسناد خزانه اسلامي، كافي است كه هر سرمايه‌گذار به يكي از كارگزاري‌هاي عضو فرابورس ايران مراجعه كرده و نسبت به تكميل فرم دستور خريد اوراق بهادار اقدام كند.
